Неизвестная компания из третьего эшелона подорожала до 1,3 трлн рублей. Это больше капитализации «Сургутнефтегаза»

За месяц малоизвестная компания из третьего эшелона «Объединенные кредитные системы» (ОКС) подорожала на бирже в 75 раз и обогнала по капитализации самую богатую российскую компанию «Сургутнефтегаз». В понедельник капитализация ОКС превысила 1,3 трлн рублей.

Подробно. С 6 февраля стоимость бумаг ОКС подскочила с 740 до 55 490 рублей. В понедельник капитализация этой компании выросла почти на 40%. Всего на бирже прошло 28 сделок на сумму 1,5 млн рублей, благодаря которым ОКС удалось обогнать «Сургутнефтегаз» по капитализации — 1,3 трлн рублей против 1,26 трлн.

Странность. Стремительный взлет котировок ОКС выглядит очень неожиданно. Это неликвидные акции третьего эшелона, всего в обороте 182 акции. В январе бумаги торговались только четыре дня, а оборот торгов за весь месяц составил 11 580 рублей — это в 130 раз меньше, чем за один сегодняшний день.

Что за компания? Основной акционер ОКС — НПФ «Благосостояние»: ему принадлежит 91,3% компании. Это второй крупнейший фонд с почти 370 млрд рублей под управлением. «Благосостояние» работает с негосударственными корпоративными пенсиями и обслуживает сотрудников РЖД, которой принадлежит 17,5% фонда. Еще 35% акций «Благосостояния» у Газпромбанка, а оставшиеся 13,6% — у дочерней структуры Россельхозбанка, «РСХБ управление активами». Сама ОКС владеет 54,15% банка «Абсолют», 100% «Абсолют-лизинга» и 31,59% «Трансфин-М».

Реакция. Акционеры сами недоумевают, что происходит. По крайней мере, фонд «Благосостояние» уже объявил, что планирует попросить Мосбиржу и ЦБ раскрыть информацию о тех, кто совершал сделки с бумагами ОКС. По мнению НПФ, их справедливая стоимость не может превышать 1 тыс. рублей за акцию. «Благосостояние» отмечает, что стоимость акций ОНК в составе пенсионных резервов фондов не изменилась — несмотря на рост их котировок. Если бы фонд учитывал акции по биржевой стоимости, он стал бы самым дорогим НПФ в России.

Секрет успеха. «Благосостояние» списывает рыночное чудо на деятельность торговых роботов, но аналитики в этом сомневаются.

• Вряд ли дело в роботах — их обычно используют в операциях с голубыми фишками, цитирует «Коммерсант» старшего аналитика БКС Сергея Суверова. Скорее, кто-то неудачно занял короткую позицию по неликвидному активу, и ему пришлось по любой цене откупать акции, которых нет на бирже, тем самым поднимая стоимость компании.
• «Все выглядит так, будто за сделками с акциями ОКС стоит «Благосостояние». Возможно, фонд пытается избавиться от актива и таким образом «надувает» его стоимость либо хочет провести переоценку актива на своем балансе», — предположил в разговоре с The Bell старший аналитик по финансовым рынкам банка из топ-10 по активам. По его словам, хотя фонд заявляет, что по-прежнему учитывает бумаги ОКС на балансе по старой, нерыночной стоимости, это может измениться.
• «Не исключено, что активные сделки с бумагами ОКС происходят из-за инсайдерской информации: например, «Благосостоянию» стало известно, что кто-то хочет купить пакет акций ОКС и по условиям этой сделки покупатель должен направить всем акционерам оферту со средневзвешенной за несколько месяцев ценой, так что ее намеренно разгоняют», — предположил в разговоре с The Bell руководитель операций на российском рынке крупной инвесткомпании.

Контекст. «Сургутнефтегаз», капитализацию которого только что побила ОКС, — самая богатая компания в России. На конец июля 2018 года ликвидные активы компании (краткосрочные и долгосрочные депозиты, а также сумма средств на счетах) составляли 2,9 трлн рублей. Компания копит деньги из года в год, не пуская их на новые приобретения, и не делится с акционерами, что отражается на ее котировках. Накопления «Сургута» превысили его капитализацию еще в 2014 году.

Анастасия Стогней