Стейблкоины и кнопка freeze: что нужно знать о рисках заморозки средств

Ethereum и стейблкоины (USDC, DAI, USDT) оказались самым популярным выбором для НКО: они удобны для доноров, поддерживаются почти всеми биржами, интегрируются с платежными виджетами. У удобства есть обратная сторона: все крупные централизованные стейблкоины имеют встроенную функцию заморозки адресов.

Это веб-версия рассылки «Теплицы социальных технологий». С этого понедельника каждую неделю мы рассказываем о самом важном в области технологий и безопасности: как уберечь свои данные, финансы и себя в условиях блокировок, шатдаунов и финансовых ограничений. На сайте публикуется ограниченная версия рассылке. Хотите получать полную? Подпишитесь!

Подписаться на рассылку

Эмитент может в одностороннем порядке заблокировать ваш адрес, сделав средства недоступными. Это обычно делают по запросу правоохранительных органов, из-за санкций или по решению собственной compliance-команды.

Для НКО и активистов в политически уязвимых странах это не теоретический риск, а реальная угроза. В этом письме разберемся, как работает механизм freeze, какие стейблкоины наиболее рискованны и как выбирать инструмент с учетом вашего профиля угроз

Что такое freeze (заморозка адреса)?

Стейблкоины вроде USDC, USDT, PYUSD – токены, выпущенные через смарт-контракты. В код этих контрактов встроена функция blacklist. Эта команда позволяет эмитенту добавить адрес в список заблокированных.

Более сложное объяснение: в контракте есть функция blacklist(address), которую может вызвать только отдел эмитента, отвечающий за соблюдение регуляций. Его еще называют compliance-командой. После вызова функции blacklist все попытки перевода с этого адреса или на него автоматически отклоняются блокчейном.

Что происходит, когда адрес заморожен?

• ❌ Вы не можете отправить токены с этого адреса.
• ❌ Вы не можете получить токены на этот адрес.
• ❌ Токены остаются на адресе, но становятся полностью недоступны.

Кто принимает решение о заморозке?

Эмитент стейблкоина, компания, которая его выпускает, но не блокчейн. У эмитента есть админ-ключи к смарт-контракту, и именно его compliance-отдел решает, какие адреса заморозить.

«Circle оставляет за собой право блокировать USDC-адреса и замораживать связанные средства по собственному усмотрению либо при получении законного распоряжения от государственных органов».

Из условий использования Circle (эмитента USDC)

Какие основания для заморозки?

• запросы правоохранительных органов – полиция, спецслужбы, прокуратура;
• санкционные списки (OFAC – Управление по контролю за иностранными активами США, и другие);
• внутренние системы мониторинга для выявления подозрительных транзакций (AML-триггеры – противодействие отмыванию денег);
• нарушение правил использования – эмитент может заморозить адрес по своему усмотрению.

Важно: для заморозки в большинстве случаев не требуется судебное решение.

Можно ли разморозить адрес?

Теоретически – да, но на практике процесс непрозрачен и может занять месяцы. Эмитент не обязан объяснять причины заморозки. Для разморозки может потребоваться раскрытие личности. В некоторых случаях (PYUSD) есть функция erase – средства могут быть уничтожены безвозвратно. Для НКО это означает: замороженные средства фактически потеряны.

Три кейса заморозки

Что произошло: В августе 2022 года Министерство финансов США (OFAC) внесло протокол Tornado Cash — микшер для приватных транзакций в Ethereum — в санкционный список. Circle заморозила более 75,000 USDC на адресах, связанных с протоколом.

Последствия: Заморозка показала, что под угрозой может оказаться даже DAI. Причина – большая часть залога DAI хранится в USDC, который Circle может заморозить

Что происходит: Tether регулярно замораживает адреса на Ethereum и Tron. По данным за 2023-2025 годы, Tether заблокировал более 7,200 адресов с общей суммой более $3.29 миллиарда. Для сравнения: Circle (USDC) заморозил в 30 раз меньше адресов.

Особенность Tether: В отличие от Circle, Tether юридически не находится в США, зарегистрирован в офшорах. Но сервис активно заявляет о соответствии санкциям OFAC и сотрудничает с правоохранительными органами.

Кого замораживают: Адреса, связанные с даркнет-рынками, санкционными списками OFAC, расследованиями правоохранительных органов.

Что такое DAI: DAI – стейблкоин протокола MakerDAO, который не имеет централизованного эмитента. DAI выпускается децентрализованно через залог криптовалюты.

Проблема: Значительная часть залога DAI – это USDC. DAI привязан к доллару через залог: каждый выпущенный DAI обеспечен криптовалютой на аналогичную сумму. Если этот USDC заморозят, протокол MakerDAO не сможет обеспечить стабильность DAI, и стейблкоин может потерять привязку к доллару.

Что произошло после Tornado Cash: После заморозки USDC MakerDAO столкнулся с системной уязвимостью: регуляторы могут потребовать от Circle заморозить USDC в залоге, что подорвет стабильность DAI.

Сравнение стейблкоинов: кто может заморозить ваши средства

🔴 Высокий риск заморозки

USDC (USD Coin)

• Эмитент: Centre Consortium (совместный проект Circle и Coinbase), США
• Механизм: Функция blacklist в контракте
• Кейсы: $100,000 заморожено в 2020 (первая заморозка), 75,000+ USDC при Tornado Cash
• Почему высокий риск: Максимально интегрирован в американскую правовую систему, активное сотрудничество с регуляторами

PYUSD (PayPal USD)

• Эмитент: PayPal через Paxos, США
• Механизм: Freeze + erase (уничтожение токенов)
• Почему высокий риск: Банковский продукт под прямым надзором, жесткие KYC-требования

TUSD (TrueUSD)

• Эмитент: Централизованный, англо-американская юрисдикция
• Механизм: Blacklist и burn в контракте
• Почему высокий риск: Классический централизованный стейблкоин, ориентирован на соблюдение регулирования

🟡 Средний риск

USDT (Tether)

• Эмитент: Tether Holdings, офшор (БВО, Гонконг, связан с Сальвадором)
• Механизм: Blacklist и destroy
• Статистика: 7,200+ адресов заморожено с $3.29 млрд (30x больше, чем USDC)
• Почему средний риск: Формально вне США, больше гибкости, но активно замораживает и сотрудничает с правоохранительными органами

Для НКО: USDT дает немного больше пространства, чем USDC/PYUSD, особенно если ваша деятельность не связана с США напрямую. Но это не защита – Tether сотрудничает с правоохранительными органами глобально.

🟠 Косвенный риск

DAI

• Эмитент: MakerDAO (децентрализованный протокол)
• Механизм freeze: НЕТ функции freeze на уровне токена
• Где риск: Большая часть залога – USDC (цензурируемый актив)

Возможные сценарии: Регуляторы давят на Circle → Circle замораживает USDC в MakerDAO → устойчивость DAI под угрозой, или система управления MakerDAO (governance) вынуждена изменить правила протокола.

---

Стоп-лист. Что НЕ надо делать

• 🚫 Хранить все средства НКО на одном стейблкоине. Если этот стейблкоин заморозят, вы потеряете доступ ко всем средствам. Диверсификация критически важна.
• 🚫 Использовать USDC или PYUSD для политически чувствительных операций. Эти стейблкоины максимально интегрированы в американскую правовую систему и имеют самый низкий порог для заморозки.
• 🚫 Игнорировать проверку истории транзакций (chain-анализ) и «цепочки загрязнения». Если вы получаете донаты с адресов, связанных с миксерами или санкционированными протоколами, ваш адрес может быть заморожен по ассоциации.
• 🚫 Полагаться на «децентрализацию» DAI как на гарантию безопасности. DAI не имеет прямой кнопки freeze, но зависимость от USDC создает структурный риск.

---

Чек-лист. Что стоит запомнить

1. Все крупные централизованные стейблкоины имеют кнопку freeze. USDC, USDT, TUSD, PYUSD – у всех есть функция blacklist. Эмитент может заморозить адрес в одностороннем порядке.
2. USDC и PYUSD наиболее рискованны для НКО в политически уязвимых странах. Максимально интегрированы в американскую правовую систему, низкий порог для заморозки.
3. USDT дает немного больше «пространства», но не является «цензуроустойчивым». Формально вне США, но активно сотрудничает с правоохранительными органами.
4. DAI – компромисс: нет прямой кнопки freeze, но есть структурный риск. Зависимость от USDC в залоге создает канал давления.
5. Диверсификация – ключевая стратегия. Не храните все средства в одном стейблкоине. Распределяйте риски между USDT, DAI и другими активами (Bitcoin, Zcash).
6. Понимайте свой профиль риска.
   • Работаете легально, не под санкциями → риск относительно низкий
   • Политически чувствительная организация → USDC/PYUSD опасны
   • Принимаете донаты от анонимных доноров → риск заморозки по ассоциации

Для НКО и активистов выбор стейблкоина – это не выбор «безопасного инструмента», а выбор модели риска. Ключевые параметры – готовность эмитента к сотрудничеству с регуляторами, наличие кнопки freeze и степень зависимости от США/ЕС.

---

Это веб-версия рассылки «Теплицы социальных технологий». С этого понедельника каждую неделю мы рассказываем о самом важном в области технологий и безопасности: как уберечь свои данные, финансы и себя в условиях блокировок, шатдаунов и финансовых ограничений. На сайте публикуется ограниченная версия рассылке. Хотите получать полную? Подпишитесь!

Подписаться на рассылку Еще по теме

1. Как собирать донаты через криптовалюту
2. Как принимать пожертвования из-за рубежа. Лайфхаки
3. Криптодонаты: что видно по адресу вашего кошелька
4. Помощь в цифре: варианты сбора пожертвований в криптовалюте для НКО
5. Анонимность криптовалют. Мифы, ошибки и правила безопасности