Спасательный круг для тяжеловесов. Кто поможет «компаниям, которые не могут лопнуть»

Саяно-Шушенская ГЭС

Photo by ALEXANDER NEMENOV / AFP

Впервые за годы войны российская экономика пошла на спад: в первом квартале 2026 года ВВП сократился на 0,5% — притом что закладывался рост в 1,6%. И это при растущих в марте ценах на нефть и санкционных поблажках. Но дорогие деньги и сжимающийся спрос уверенно приводят к печальной ситуации у крупных заемщиков: только за первый квартал долг «РусГидро» вырос почти на 40% и превысил триллион рублей. Когда под ударом оказывается системообразующий госгигант, его проблема становится государственной — на кону устойчивость всего рынка корпоративных облигаций. Максим Блант* — о том, почему такие компании теперь придется спасать одну за другой и чем это обернется для экономики.

Помимо необходимости финансирования все менее посильных для федерального бюджета военных расходов, российское правительство начинает сталкиваться с еще одним серьезным вызовом: спасением перегруженных долгами «компаний, которые не могут лопнуть», в том числе и государственных. Вслед за железнодорожной монополией (РЖД) со своими долгами перестал справляться крупнейший российский производитель электроэнергии — контролируемая государством компания «РусГидро».

Подпишитесь, чтобы прочитать целиком

Оформите подписку Redefine.Media, чтобы читать Republic

Подписаться [Можно оплатить российской или иностранной картой. Подписка продлевается автоматически. Вы сможете отписаться в любой момент.]

Куда идут деньги подписчиков

Большинство материалов Republic доступны по платной подписке. Мы считаем, что это хороший способ финансирования медиа. Ведь, как известно, если вы не заплатили за то, чтобы это читать, значит кто-то другой заплатил за то, чтобы вы это читали. В нашем же случае все по-честному: из ваших денег платятся зарплаты и гонорары журналистам, а они пишут о важных и интересных для вас темах.

Ключевая особенность нашей подписки: ваши деньги распределяются между журналами Republic в зависимости от того, как вы их читаете. Если вы читаете материалы одного журнала, то ваши деньги направятся только ему, а другим не достанутся. То есть вы финансируете только то, что вам интересно.

Republic использует подписку Redefine.Media. Для оформления мы перенаправим вас на сайт Redefine.Media, где нужно будет зарегистрироваться и оплатить подписку. Авторизация на сайте Redefine.Media позволит читать материалы Republic с того же устройства.

Подписка на год выгоднее, чем на месяц. А если захотите отписаться, это всегда можно сделать в личном кабинете.