Аргентинское песо упало до рекордного минимума: что ждет другие развивающиеся рынки?

На развивающихся рынках продолжается распродажа, на этот раз в центре внимания инвесторов – Аргентина. Во время последних торгов аргентинское песо потеряло к доллару 7,5%, а с начала года – уже почти 50%. По оценкам Moody's, Аргентина и Турция – это не единственные развивающиеся страны, которые находятся в зоне риска из-за высокого уровня внешней задолженности.

Детали

Рекордному падению аргентинского песо предшествовало выступление президента страны Маурисио Макри, который объявил, что попросил Международный валютный фонд ускорить выделение очередного стабилизационного кредита из обещанного МВФ пакета на $50 млрд на три года. Новый транш, по его словам, поможет укрепить уверенность людей и выйти на экономический рост. Однако инвесторы восприняли слова Макри иначе, испугавшись, что власти чего-то недоговаривают.
Прогнозы экспертов не внушают оптимизма. ЦБ Аргентины поднял ключевую ставку до 45% – это поможет остановить обвал песо, но еще больше ослабил аргентинскую экономику, которая и так находится на пороге рецессии, предупреждают аналитики Moody's. По их прогнозам, темпы экономического роста в этом году сократятся на 1% (прежний прогноз предусматривал 3% роста), инфляция ускорится до 32%, а внешний долг к 2019 году превысит 70% ВВП (для сравнения – в 2017 году этот показатель был равен 50%).
Не лучшие времена продолжают переживать и другие развивающиеся рынки: в четверг турецкая лира потеряла к доллару 1,1%, индонезийская рупия достигла своего трехлетнего минимума, а бразильский реал – более чем двухлетнего минимума.
Распродажа на многих развивающихся рынках продолжается на фоне укрепления доллара из-за повышения ключевой ставки ФРС.
Кризис в Турции может превратиться в пожар, опасаются инвесторы. «После того, что мы увидели в Турции, рынок начинает задумываться о том, кто будет следующим», — заявил WSJ инвестиционный менеджер Fidelity International Эрик Вонг. «В Турции ситуация плохая — кризис платежного баланса и кризис ликвидности, у страны очень большой объем долгов к погашению в следующем году и не хватает резервов, — объясняла The Bell главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. — Турция зависима от возможности привлекать капитал».
По оценке Moody's, в зоне риска из-за высокого уровня внешней задолженности находятся: ЮАР, Аргентина, Турция, Гана, Шри-Ланка и Малайзия.

Контекст

Российская валюта также заканчивает лето с плохими результатами, только за август рубль потерял к доллару больше 7%.
Bank of America Merrill Lynch ждет укрепления российской валюты, надеясь на фундаментальные факторы, вроде высоких цен на нефть и паузы в закупке валюты со стороны ЦБ.
Но негативных факторов, которые будут мешать укреплению рубля, все же больше, главные – избыточный отложенный спрос на валюту со стороны ЦБ и Минфина (он проявится в IV квартале) и, конечно, риск санкций, который растет по мере приближения промежуточных выборов в США. Подробнее об этом мы писали здесь.
Недавно банк пересмотрел прогноз по рублю на IV квартал – с 60 до 65 рублей за доллар, но даже он сейчас выглядит оптимистично. Сегодня российская валюта торгуется около 67,9 рублей за доллар.

Лиана Фаизова