Что будет с рублем после обострения отношений с Западом, Борис Ким в «Русских норм!» и худший год для инвесторов

Рубль пережил неделю, полную плохих новостей, без больших потерь. Но декабрь будет труднее

Фото: Kremlin.ru

СОБЫТИЕ НЕДЕЛИ

Новые геополитические риски для рубля

Только российский рынок успел немного расслабиться после новостей о том, что новых жестких санкций США не будет до конца 2018 года, а то и до весны 2019-го, как в последнюю неделю ноября Россия неожиданно оказалась втянута в новое обострение отношений с Западом. Пока рубль не реагирует на него резким падением, но теперь его ослабление в декабре становится почти неизбежным.

Еще неделю назад, казалось, ничто не предвещало беды, но с прошлого воскресенья плохие новости шли одна за другой. Пограничный конфликт в Керченском проливе и сам по себе привел к падению рубля в понедельник, а потом стал поводом для отмены встречи Дональда Трампа с Владимиром Путиным на саммите G20 в Буэнос-Айресе. Одновременно в США после долгого перерыва стали появляться новости о «российском расследовании» — из показаний юриста Трампа Майкла Коэна выяснилось много неприятных для Трампа деталей о его переговорах о строительстве небоскреба в Москве. Последняя потенциально тревожная новость — возможная сделка со следствием Марии Бутиной, хотя о ее условиях пока ничего не известно. Все это происходит на фоне уверенного падения нефтяного рынка: с начала октября нефть уже потеряла в цене 30%.
По формальным признакам пока нельзя сказать, что рынок в панике, — за истекшую с 23 ноября неделю рубль упал всего на 80 копеек, или 1,2%. Но усиление геополитических рисков налицо, и на фоне падения цен на нефть оно делает ослабление рубля в декабре неизбежным: «потихоньку будем ослабевать», говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Он считает особенно неприятным появление новых улик в «российском расследовании»: это может ускорить принятие новых законопроектов о санкциях в 2019 году.
Падения рубля ждут и аналитики, опрошенные Bloomberg. В середине недели агентство поместило рубль на первое место в рейтинге самых высокорисковых валют развивающихся рынков (EM) вместо турецкой лиры. Причина для этого вывода — самая высокая среди валют EM премия в трехмесячных пут-опционах (ставка на падение) по сравнению с колл-опционами (ставка на рост). Ноябрь станет уже вторым месяцем подряд, который рубль закончит в минусе, констатирует Bloomberg. Пока это небольшой минус (-1,8% с 1 ноября), но по итогам 11 месяцев рубль входит в пятерку худших валют EM.

Что будет дальше?

Скорее всего, декабрь станет для рубля еще более неудачным, чем предсказывали аналитики. Против российской валюты и так будут играть высокие декабрьские выплаты по внешнему долгу и ожидания возврата ЦБ на валютный рынок — а теперь к ним добавятся политические страхи.

BELL CLUB

«ЧТО МНЕ С ЭТОГО?»

Новости недели, важные для вашего кошелька

Борьба с обналичиванием. За осень ЦБ разослал банкам как минимум три рекомендации о том, за какими подозрительными операциями они должны следить. В сентябре речь шла о том, что банкам нужно ужесточать комплаенс при переводах со счетов ИП на счета физлиц, после чего они дружно начали повышать тарифы для таких операций. В октябре регулятор предупредил, что для обналичивания начали активно использоваться автосалоны, рынки и рестораны, а на этой неделе — сообщил банкам, что многие из них вовлечены в сомнительные валютно-обменные операции. Таинственные люди, по данным ЦБ, скупают в банках валюту на крупные суммы, снабжая таким образом нелегальные обменники. Для предпринимателей и малого бизнеса это означает одно: банки станут следить за их платежами и переводами еще пристальнее. Напоминаем, какие операции могут вызвать подозрение.
Худший год для инвесторов. 2018-й может оказаться худшим годом для частных инвесторов за четверть века — пока все идет к тому, что впервые за столько лет в минусе одновременно окажутся мировые рынки акций и облигаций, предупредил на этой неделе крупнейший в мире инвестфонд BlackRock. Статистика Deutsche Bank на середину ноября говорит о том, что отрицательную доходность в долларовом выражении демонстрировали 90% классов активов, которые банк отслеживает с 1901 года, — это исторический антирекорд. В 2017 году этот показатель составлял всего 1%.
Рост ставок. В октябре россияне сняли $4,5 млрд с долгосрочных валютных банковских вкладов и перевели их на краткосрочные депозиты со сроком до года. Главные причины — желание обеспечить маневренность сбережений в условиях роста непредсказуемости и расчет на дальнейший рост долларовых ставок из-за повышения ставки ФРС США. К тому же под конец года банки традиционно вводят сезонные вклады с повышенными ставками.

THE BELL PROFESSIONAL

Как предугадать будущий кризис и спасти инвестиции

Этой осенью и фондовый, и сырьевые рынки пережили самое резкое за год падение. С начала октября американские индексы снизились почти на 10%, цена на нефть — на 30%. Что это — начало новой глобальной рецессии или все не так страшно? Ответ на этот вопрос — ключ к тому, чтобы не потерять свои инвестиции и заработать на будущем кризисе: ведь рано или поздно он неизбежен. Глава аналитического департамента ИК «Локо-инвест» Кирилл Тремасов специально для подписчиков The Bell Professional подробно описал, какие индикаторы могут заранее предупредить вас о наступлении кризиса. Стоимость отчета — 990 рублей без НДС.

«РУССКИЕ НОРМ!»

Новый герой — Борис Ким

Борис Ким. Основатель QIWI оказался в финансовом бизнесе случайно: биохимик по первому образованию стал банкиром, потому что знал английский, а его друзьям в условиях галопирующей инфляции очень нужны были деньги на развитие бизнеса. В 2010-х годах созданная им компания QIWI стоила уже под $3 млрд. Оглядываясь назад, Ким говорит, что самый важный шаг в бизнесе он сделал в середине 2000-х — после разговора с Юрием Мильнером, который отговорил его от сделки с другим инвестором и сам стал партнером. В 2013 году QIWI провела IPO на NASDAQ, превратившись в бизнес стоимостью в $3 млрд. Но после присоединения Крыма капитализация компании сократилась в четыре раза. Что QIWI собирается делать дальше? Борис Ким уверен, что будущее за необанкингом и миллениалами. О своем пути в бизнесе, сделанных за 20 лет ошибках и будущем финансовой сферы он рассказал Елизавете Осетинской в новом выпуске проекта «Русские норм!».

Петр Мироненко