Правительство может потратить триллионы ФНБ на выкуп 50% Сбербанка у ЦБ

Правительство планирует выкупить долю Центробанка в Сбербанке с помощью средств из Фонда национального благосостояния (ФНБ), пишет Reuters со ссылкой на свои источники.

Фото: kremlin.ru

Что случилось

Собеседники Reuters утверждают, что сделка может пройти в начале 2020 года в два этапа. От имени правительства при сделке будет действовать Минфин. Но большая часть потраченных денег должна вернуться ему обратно: ЦБ обязан перечислять Минфину свою прибыль.

Рыночная стоимость 50% плюс одной акции Сбербанка сейчас составляет около 2,8 трлн рублей. Балансовая стоимость, согласно отчетности ЦБ, — 72,94 млрд рублей. Источники Reuters утверждают, что за пакет 50% плюс одна акция ЦБ хочет получить именно рыночную стоимость. Эльвира Набиуллина сегодня говорила, что ЦБ готов обсуждать только продажу пакета Сбербанка, а не его бесплатную передачу.

По словам источника The Bell на финансовом рынке, ЦБ не видит проблемы продать пакет — но по рыночной стоимости. Сделка с деньгами ФНБ — это действительно основная версия, говорит он. Саму идею передачи пакета Сбербанка в декабре 2019 года обсуждали с Путиным, и она не встретила противодействия с его стороны, говорит собеседник The Bell.

Что важно знать о деньгах ФНБ

По закону деньги ФНБ можно тратить, когда ликвидная часть фонда превысит 7% ВВП. В 2020 году в ФНБ должно образоваться 1,8 трлн рублей излишков. Дискуссия о том, как потратить эти деньги, стала главным экономическим спором этого года.

Эльвира Набиуллина опасалась, что инвестировать деньги в России будет чревато инфляционными рисками и опасностью резкого укрепления рубля. Министр экономики Максим Орешкин, чтобы избежать этих рисков, предлагал потратить деньги на кредиты для покупателей российской экспортной продукции (это предложение не было принято). Позже Набиуллина предлагала вместо траты излишков смягчить бюджетное правило, по которому поступают деньги в ФНБ, — это позволило бы распределять деньги более прозрачно.

Первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов разрешил спор: деньги пойдут на инвестпроекты внутри России, но объем трат должен быть ограничен 1 трлн рублей за три года.

Что дальше

Ключевой вопрос в споре о том, чьим будет контрольный пакет акций Сбербанка, — его дивиденды. В 2020 году крупнейший банк выплатит акционерам почти 500 млрд рублей, половина этой суммы причитается ЦБ. С 2017 года регулятор напрямую перечисляет 100% дивидендов Сбербанка в бюджет. Это правило ежегодно подтверждается отдельным законом. Но Эльвира Набиуллина говорила, что в будущем рассчитывает на эти деньги, и сегодня заявила, что перечисление дивидендов «Сбера» в бюджет — временная мера, которую регулятор «не приветствует».