Rivian объявила цену долгожданного IPO

Rivian Automotive объявила цену одного из самых ожидаемых IPO года. Едва начав производство, электромобильная компания рассчитывает на оценку наравне с Ford.

Что происходит

Rivian подала заявку на первичное размещение в конце августа, а сейчас объявила его диапазон — от $57 до $62 за акцию. По подсчетам The Wall Street Journal, это означает оценку немного выше $60 млрд по верхней границе, Financial Times пишет о $53 млрд и о том, что размещение на Nasdaq может состояться уже на следующей неделе. «Это одно из самых больших и самых ожидаемых размещений рекордного года IPO», — замечает WSJ.

Объем размещения составит от $8,4 млрд до $9,6 млрд. Из них до $5 млрд достанется крупным инвестфондам, включая Blackstone, T Rowe Price и Third Point Дэниела Леба. Amazon, которой принадлежит 22,4% компании, докупит акций на $200 млн. Мелкие инвесторы смогут принять участие в IPO через онлайн-банкинг SoFi.

Оценка выводит компанию, не отправившую потребителям даже первую тысячу электромобилей, на уровень капитализации Ford, Honda, Kia или Nissan.

Что нужно знать о компании

Rivian была основана в 2009 году Арджеем Скаринджем из MIT и первое время мало отличалась от других электромобильных стартапов. Она начинала с планов создать спортивный электромобиль, но потом перешла к проектированию пикапов и кроссоверов. Самое пристальное внимание инвесторов она привлекла в 2019 году, когда крупнейший онлайн-ритейлер Amazon сначала вложился в Rivian, а потом объявил о твердом заказе на 100 тысяч электрогрузовиков на ее платформе.

С тех пор компания получила $10,5 млрд инвестиций, а в числе ее акционеров появился Ford (около 12%), являющийся также технологическим партнером. В последнем инвестраунде перед размещением в январе этого года Rivian оценили в $27,6 млрд, пишет WSJ.

Из-за разворачивания производства Rivian убыточна (операционный убыток $2 млрд с начала 2020 года по июнь этого). Сейчас у компании одна сборочная площадка в США — бывший завод Mitsubishi в Нормале, штат Иллинойс. Конвейерная сборка первой модели, люксового пикапа R1T, началась только в этом сентябре — на него примерно 50 тысяч заказов, первая тысяча должна отправиться потребителям до конца года. В декабре начнется производство кроссовера Rivian R1S. 100 тысяч грузовиков Amazon компания обязана поставить до 2025 года, причем у основного акционера преимущественное право на производственные мощности.

Несомненным успехом компании можно считать то, что она «застолбила» первое место на ключевом для Северной Америки рынке электропикапов, потеснив, судя по всему, отложенный в долгий ящик Tesla Cybertruck. Независимые тест-драйвы показывают, что ее R1T попал в целевую аудиторию, хотя и получился довольно дорогим (от $68 000).

После IPO Скариндж станет миллиардером (его доля будет стоить $1,1 млрд по верхней границе), а Ford c лихвой, хотя и на бумаге, вернет вложенные в Rivian $1,2 млрд (его доля оценивается в $6 млрд).

Почему это важно

Для инвесторов крупные IPO электромобильных компаний — возможность войти в сектор с несомненными перспективами роста. Morgan Stanley подсчитал, что в сентябре на электромобили пришлось 9% мирового рынка, причем эта доля удвоилась за год. Другой вопрос, насколько оправданна оценка Rivian именно сейчас, когда Tesla зашкалила за триллион долларов и потянула за собой котировки всего сектора. С одной стороны, непохоже, что компания с поддержкой Amazon и Ford повторит незавидную судьбу Nikola. С другой — даже компании Маска очень трудно дались критические пороги крупносерийного производства — 10 тысяч и 100 тысяч машин в год, а у Rivian они еще впереди.

Фото на обложке материала: Rivian Automotive