Мировая экономика переваривает тарифы Трампа: паника инвесторов, обвал цен на нефть и ожидание большой торговой войны США и Китая

Хроники хаоса

Дональд Трамп подписал указ о «зеркальных» пошлинах в отношении десятков стран мира 2 апреля. Менее чем за неделю решение американского президента обрушило биржи в США и государствах Азии, ускорило снижение цен на нефть и другие активы и привело к обострению торгового противостояния с Китаем и Евросоюзом. «Медуза» коротко рассказывает об основных последствиях тарифной войны, погрузившей мировую экономику в состояние, которое многие уже сравнивают с глобальным кризисом 2008 года.

Обвал на американских биржах

Это, пожалуй, было самое предсказуемое последствие тарифной войны. 2 апреля рынок не успел отреагировать на указ Трампа, поскольку тот конкретизировал масштаб вводимых пошлин уже после завершения торговой сессии, но на следующий день американские биржи перешли к резкому падению — по своим темпам рекордному за последние пять лет: в предыдущий раз подобным шоком для инвесторов стала пандемия коронавируса. Основные индексы — S&P 500, Nasdaq и Dow Jones — просели на 4–6%, торгуемые на площадках компании потеряли 2,5 триллиона долларов капитализации, а состояние 500 богатейших людей мира (по версии Bloomberg) сократилось более чем на 200 миллиардов долларов. 3 апреля распродажи продолжились. Американские индексы упали еще примерно на 5% в среднем. А сумма проседания торгуемых компаний в капитализации достигла 6,4 триллиона долларов. Продолжение «медвежьего» тренда в США случилось и в понедельник, 7 апреля, — пока инвесторы не получили значимых позитивных сигналов о снижении напряженности в тарифной войне. На открытии торгов индексы потеряли еще 3–4%.

Ответ Китая

Китай, против которого Трамп ввел 34-процентную пошлину вдобавок к уже действовавшим 20%, решительнее всех вступил в торговую схватку с Вашингтоном. Если на предыдущие волны тарифов страна отвечала относительно сдержанно, то теперь уже на следующий день после подписания американского указа объявила о зеркальных мерах. Такими же пошлинами — 34% — на этот раз оказался обложен весь товарный импорт из США. Ставка вступит в силу 10 апреля.

Также Пекин решил надавить на чувствительную для Вашингтона сферу редкоземельных металлов (РЗМ), с 4 апреля усилив экспортный контроль над поставками в Штаты ценного сырья. Ограничение может стать болезненным ударом по американской экономике, передовые отрасли которой зависят от китайских поставок. На Китай приходится до 70% мирового производства РЗМ — найти альтернативу без ущерба стоимости сырья едва ли возможно.

Принял Пекин и ряд других контрмер вроде внесения еще более чем полутора десятков американских компаний в список экспортного контроля, что затруднит для них сотрудничество с китайскими контрагентами.

Столь резкая эскалация торгового противостояния между двумя главными экономиками мира стала дополнительным фактором распродаж на рынках. И пока стороны, похоже, далеки от примирения. В соцсети Truth Трамп напомнил, что просил все страны воздержаться от ответных тарифов во избежание нового повышения пошлин в свой адрес. Китай, «крупнейший обидчик» американской экономики, не прислушался — так что воронка взаимных ограничений рискует расширяться и дальше.

Паника на азиатских биржах

Американские тарифы и китайский ответ на них спровоцировали панику на азиатских биржах. Фондовый индекс MSCI Asia Pacific Index, в который входят компании с высокой и средней капитализацией из 13 стран Азиатско-Тихоокеанского региона, в ходе торгов 7 апреля упал более чем на 7%, что стало худшим днем для индекса с 2008 года. Распродажу возглавили акции китайских компаний. Ключевой индикатор китайских акций, котирующихся на бирже в Гонконге, упал более чем на 10%. Тайваньский фондовый индекс, ориентированный на технологический сектор, — на рекордные 9,8%. В Японии и Южной Корее ключевые индексы снизились более чем на 4%. Ключевой фондовый индекс Индии упал на 5,1%.

Ожидание ответа Евросоюза

Следующим важным этапом в торговой войне, вероятно, станет ответ Евросоюза на введенные США 20-процентные пошлины. Он готовится и, вероятно, будет объявлен в среду, 9 апреля. Ожидается, что страны ЕС одобрят пошлины против американского импорта на общую сумму до 28 миллиардов долларов. Среди товаров, которые Европа обложит дополнительными таможенными сборами, могут оказаться одежда, мясо, бриллианты, древесина и даже туалетная бумага и жевательная резинка. Как отмечает агентство Reuters, дискуссии ведутся относительно пошлин на американский бурбон. Некоторые страны, прежде всего Италия и Франция, опасаются ответных мер в виде заградительных тарифов против вина, шампанского и другого алкоголя из ЕС. Трамп уже озвучивал угрозу в отношении этих продуктов.

Пока, впрочем, не исключен и сценарий компромисса. О готовности взаимно обнулить пошлины с США заявляла председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Но Трамп пока не снижает градус риторики в адрес Европы: в понедельник он успел заявить, что ЕС должен выплачивать Штатам «много денег» на ежегодной основе не только за текущие поставки товаров, но и за «прошлое», то есть задним числом компенсировать ущерб, нанесенный американской экономике непропорциональными тарифами, которые якобы действовали в двусторонних отношениях до нынешней волны пошлин. Европейские биржевые индексы на этом фоне также предсказуемо ушли в «медвежью» зону, откатившись к 16-месячным минимумам. И это, вероятно, не предел.

Индия как пример компромисса

Не все среди крупных мировых экономик выбрали путь эскалации торговой войны. Яркий пример гибкой реакции на давление Трампа — Индия. Как выяснило Reuters, власти страны, обложенной 26-процентными пошлинами, прислушались к предупреждению американского президента и решили воздержаться от ответных мер. Нью-Дели рассчитывает воспользоваться упомянутой в указе Трампа формулировкой о том, что «решительные усилия по устранению дисбаланса в торговых отношениях» могут помочь отдельным государствам получить отсрочку от введения тарифов. По словам собеседников агентства в индийском правительстве, до конца 2025 года Индия готова снизить пошлины для американского импорта на сумму 23 миллиарда долларов. Для некоторых товарных категорий вроде мотоциклов и бурбона условия ввоза уже облегчены. Со своей стороны Индия особо опасается за судьбу экспорта в США бриллиантов: более трети от всего объема поставляемых за рубеж драгоценных камней отправляются именно в Штаты.

Нефть дешевеет

Россия не попала под пошлины США, но Москве все равно приходится с тревогой следить за торговой войной.

Причина — нефть. Инвесторы, обеспокоенные перспективной замедления роста мировой экономики, делают ставку на сокращение потребления сырья — и цена на актив, от которого сильно зависит бюджет РФ, стремительно снижается. За прошлую неделю нефть марки Brent подешевела сразу на 11%, причем самый сильный обвал — на 7% — случился в пятницу, после того, как стал ясен масштаб затеянного Трампом тарифного противостояния и ответных мер Китая. Также на падении стоимости сырья сказались решение ОПЕК+ увеличивать добычу ускоренными темпами с мая и планы Саудовской Аравии понизить экспортные цены — это приведет к расширению предложения в условиях рисков сокращения спроса. Фьючерс на Brent сегодня опустился до отметки ниже 64 долларов за баррель — минимального значения за четыре года.

Российская марка Urals снижается к 50 долларам за баррель. В предыдущий раз нефть из РФ стоила так дешево почти два года назад — в июне 2023-го. При этом российский бюджет на 30% наполняется нефтегазовыми доходами, и в нем на 2025 год запланирована средняя цена 70 долларов за баррель. Правда, в марте Минфин РФ уже изменил свой прогноз в сторону снижения и признал, что по году средняя цена, вероятнее, составит лишь 60 долларов. В таком сценарии ожидался рост дефицита бюджета в пределах 1% ВВП. О новом пересмотре прогнозов российские власти пока не сообщали.

«Медуза»