Original Material
План Кудрина--Игнатьева
Сегодня биржа оценит антикризисные меры властей
Деньги, деньги и еще раз деньги -- так выглядит антикризисная программа российских властей, которая вчера обсуждалась на экстренном совещании президента Дмитрия Медведева с министрами экономического блока, руководством ЦБ и крупнейших госбанков. Из немногих возможных вариантов действий руководство страны выбрало политику интенсивной накачки ликвидностью всех звеньев финансовой системы. Масштабы операций в абсолютном выражении, конечно, не дотягивают до интервенций, которые проводят американские власти на своих рынках, но все равно поражают воображение. Государство предоставит ресурсы участникам финансового рынка, облегчит налоговое бремя для нефтяного сектора, а также поддержит фондовый рынок путем скупки акций российских компаний.Не являются ли шаги правительства чрезмерными, станет ясно со временем. Вчера было невозможно оценить их с традиционной точки зрения -- реакции рынка. Биржи, остановленные в среду «до особого распоряжения», не работали. Впрочем, торги акциями возобновятся сегодня.
«Не существует более важной задачи, чем поддержание стабильности нашей финансовой системы, сейчас это важнейший приоритет», -- сказал на вчерашнем совещании Дмитрий Медведев. «Предлагаю предусмотреть возможность использования денежных средств в размере до полутриллиона рублей на поддержку стабильности фондового рынка, в том числе 250 млрд руб. зарезервировать непосредственно в бюджете. Это нужно сделать немедленно», -- приказал президент. К вечеру ответственный за бюджет вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин объявил, что сумма для интервенций на фондовом рынке может быть увеличена вдвое.
Президент выразил уверенность в том, что кризиса удастся избежать. «У нас достаточно резервов, у нас сильная экономика -- и это гарантия того, чтобы не допустить каких-либо потрясений», -- считает он. Однако ситуация серьезная. «Оценки и предложения докладывайте ежедневно», -- потребовал от собравшихся г-н Медведев. Причины лихорадки ему известны. «Мировая финансовая система сегодня переживает, наверное, самый сложный период за истекшее десятилетие. В этом уже никто не сомневается, и сегодня всем очевидно, что кризис на мировых финансовых площадках оказался гораздо глубже даже самых пессимистических предварительных ожиданий», -- полагает он. На проходившей вчера встрече с послами, где верительные грамоты г-ну Медведеву вручал новый американский диппредставитель Джон Байерли, президент пожелал удачи заокеанским коллегам: «Мы надеемся, что администрация США сможет справиться с тяжелейшими финансовыми потрясениями в США, которые в значительной мере отражаются на других государствах».
Интеграция России в глобальную экономику была осознанным выбором российских властей, и теперь они не намерены бросать рынок на произвол судьбы. «Нет ни малейшего сомнения в том, что важность финансовой сферы для экономики и ситуация в банках, на публичных рынках будут под пристальным вниманием всех здесь присутствующих. Для того чтобы обеспечить нормальное функционирование финансовых институтов, мы готовы предпринять меры, адекватные сегодняшней ситуации», -- заявил президент.
Комплекс мер уже готов. Как рассказал Алексей Кудрин, на российский рынок негативно влияют два фактора -- кризис ликвидности и снижение цен на нефть.
Для увеличения денежного предложения будет увеличен лимит размещения временно свободных средств Федерального казначейства в депозиты коммерческих банков -- до 1 трлн 514 млрд руб. «Значительную часть этих средств мы намерены предоставить Сбербанку, Внешторгбанку и Газпромбанку, которые имеют основную долю поддержания межбанковского участия», -- пояснил г-н Кудрин. Эти три банка, в свою очередь, направят дополнительно 60 млрд руб. на кредитование участников фондового рынка под залог ценных бумаг. Также финансовое ведомство совместно с участниками биржевого рынка приняло решение о завершении процесса урегулирования задолженностей с учетом выделяемых средств к сегодняшнему возобновлению торгов. С этой целью ММВБ вчера до 22 часов проводила торги в режиме репо (кредиты под залог ценных бумаг), пытаясь «расшить» самый проблемный сегмент рынка. Еще одной важной мерой станет поддержка ипотечной системы: по словам г-на Кудрина, Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), основной функцией которого является рефинансирование выданных банками ипотечных кредитов, получит из бюджета в свой капитал 60 млрд рублей.
Глава Центробанка Сергей Игнатьев в свою очередь доложил о снижении нормы обязательного резервирования для коммерческих банков. «В результате этих мер банки получили 300 млрд руб.», -- пояснил он. Кроме того, сказал глава ЦБ, «принято решение о снижении процентных ставок по ряду кредитов -- где-то на полпроцента, где-то на процент». Снижение нормативов в ФОР -- мера временная, но сроки ее действия пока не называются.
Прямая поддержка государством фондового рынка путем скупки акций -- мера, проверенная в международной практики, но для России неординарная. И пусть само такое намерение должно оказать успокаивающий эффект, механизмы операций пока неясны. Сам г-н Кудрин в этой связи говорил лишь о мотивации властей. «Ситуация такова, что стоимость ценных бумаг в том числе крупных авторитетных компаний, включая компании с государственным участием, на наш взгляд, понизилась до такой отметки, что не соответствует реальному уровню, показателям этих предприятий, то есть недооценена, -- сказал он. -- Правительство по сути имеет возможность, если такая недооцененность сохранится на длительный период, приступить к выкупу акций как предприятий с государственным участием, так и надежных крупных предприятий в тех случаях, где есть пакеты акций на свободном рынке». Кудрин пояснил, что на ближайшее время в бюджете будет выделено 250 млрд рублей на эти цели, а в дальнейшем, в случае исчерпания этой суммы, будут использованы еще 250 млрд. При этом вице-премьер отметил, что правительство рассчитывает получить доход от роста курсовой стоимости купленных бумаг.
Бывший министр финансов и глава банка ВТБ24 Михаил Задорнов вчера вечером заявил, что механизм выкупа государством акций на фондовом рынке пока не выработан. «Механизм на эту сумму еще не выработан, но само объявление призвано этот рынок успокоить», -- сказал он. При этом г-н Задорнов выступил с нетрадиционной для последних дней позицией. Он полагает, что государство не должно спасать всех тех участников рынка, которые испытывают трудности в условиях кризиса. «Я не думаю, что надо всех спасать. Кризис должен наказать тех, кто вел рискованную политику», -- считает г-н Задорнов. Пока что единственным участником рынка, на которого кризис оказал непосредственное влияние, стал инвестбанк «КИТ Финанс», ему для преодоления трудностей пришлось сменить акционеров.
Весьма масштабной выглядит инициатива по поддержке рынка ипотеки, также испытывающем в последнее время определенные трудности. Как сказали «Времени новостей» в АИЖК, увеличение капитала позволит агентству удвоить объемы выкупа закладных у банков (в этом году в среднем за месяц агентство выкупало закладные на сумму порядка 2,5 млрд рублей). Кроме того, агентство, вероятно, рассмотрит возможность расширить поле для рефинансирования рынка путем приобретения выпусков ипотечных ценных бумаг у тех банков, которые выдают ипотечные кредиты не по стандартам АИЖК. Правда, как подчеркнул собеседник газеты, АИЖК не намерено отказываться от контроля качества рефинансируемых кредитов. Вероятно, полная ясность в том, как будет использованная 60-миллиардная поддержка, наступит после 24 сентября, когда состоится заседание наблюдательного совета АИЖК.
Свои меры, очевидно, предпримет и Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Вчера различные источники сообщили, что может быть понижен уровень отчислений банков в страховой фонд, а также чуть ли не вдвое повышен уровень страховой суммы по вкладам (сейчас он составляет 400 тыс. рублей).
Наконец, для нивелирования падающих цен на нефть, рассказал г-н Кудрин, принято решение о снижении ставок вывозных таможенных пошлин. С первого октября пошлина составит 372 долл за тонну вместо 485,8 долл. Пошлины пересматриваются каждые два месяца, но в связи с кризисной ситуацией было принято решение отступить от принятых правил. «Мы установим вывозную пошлину на основе мониторинга последних дней», -- пояснил г-н Кудрин, а не средней цены, как это делается обычно.
Все услышанное президента успокоило. «Список мер носит необходимый и достаточный характер в настоящий момент. Но он может быть дополнен, если мы почувствуем в этом дополнительную необходимость», -- подвел итог дискуссии г-н Медведев.