Ответ России на нефтяной потолок, спор о крепости рубля и новые особенности разблокировки акций в Euroclear

Владимир Путин подписал указ об ответе на введенный странами G7 нефтяной потолок. Пока его формулировка допускает поставки нефти дешевле потолка

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Президентский указ «О применении специальных экономических мер...» опубликован на портале правовой информации. В части нефти он вступает в силу с 1 февраля и действует до 1 июля 2023 года. В части нефтепродуктов, потолок на которые начинает действовать 5 февраля, дату вступления в силу установит правительство.

Указ запрещает поставки российской нефти и нефтепродуктов «иностранным юридическим лицам и физическим лицам при условии, что в контрактах на эти поставки прямо или косвенно предусматривается использование механизма фиксации предельной цены. Установленный запрет применяется на всех этапах поставок до конечного покупателя». Исключения могут оформляться специальным решением президента.

Документ занимает две с небольшим страницы и очевидно требует дополнительных актов и системы мониторинга, создание которых поручено правительству. Однако из самой формулировки следует, что:

• Запрет на поставки не должен применяться на страновом уровне, хотя об обратном не раз говорили российские официальные лица, последним — вице-премьер Александр Новак. В минувшую пятницу он заявил, что Россия готова пойти на сокращение добычи на 500–700 тысяч б/с, но не подчиниться ограничениям. Это значит, что из трех вариантов ответа, прорабатывавшихся в правительстве (полный страновой запрет, запрет по контрактам, введение максимального дисконта), реализован второй.
• Возможность поставок дешевле потолка остается, если не считать косвенным соблюдением контрактную цену ниже $60 саму по себе. Дело в том, что методические рекомендации Евросоюза и США и не требуют ссылок на потолок в контрактах, участникам которых прямо доступна информация о цене (нефтетрейдеры, брокеры и частично банки). Письма с прямым указанием на него должны предоставлять участники поставок, не имеющие доступа к такой информации, — страховщики, перестраховщики и судоходные компании. Трудно представить, что Индия или Китай (сейчас получающие российскую нефть заведомо дешевле $60) будут настаивать на фиксации потолка в контрактах своих компаний — таким образом, для них статус-кво сохранится.

Почему это важно

Цель ценового потолка — ограничить доходы России от продажи энергоресурсов, президентского указа — как-то защититься от медленного удушения экономики. Как будет работать и то и тем более другое, пока непонятно. На первой неделе потолка и эмбарго, действующих с 5 декабря, морской экспорт нефти из России рухнул вдвое. Пока это скорее краевой эффект, но похоже, что именно эмбарго позволило нефтяным санкциям заработать в полную силу.

Сегодня после выхода указа котировки нефти Brent — впервые с 5 декабря — приблизились к $86 за баррель, но вскоре упали к $84,5. Скорее всего, указ ни при чем — рынки отрабатывали отмену коронавирусных ограничений в Китае и возвращение спроса НПЗ в США после снежного шторма. Так или иначе, сложившийся дисконт на российскую нефть Urals — порядка трети к Brent — при падении добычи будет означать дополнительную дыру в бюджете в 2 трлн рублей.

ДЕНЬГИ

Споры о юане и рубле

К факторам ослабления рубля сегодня прибавился еще один — юаневый. Министр финансов Антон Силуанов сказал, что в 2023 году Минфин намерен наполнять Фонд национального благосостояния юанями, потому что из валют дружественных стран китайская больше всего похожа на резервную. Впрочем, сегодняшний рост спроса на юань был похож на чисто спекулятивный, тем более что с учетом тревожных тенденций в экономике дело до наполнения ФНБ (чем бы то ни было) может и не дойти. В ходе сессии рубль слабел с 68,5 до 71,5 за доллар в основном на окончании налогового периода и перед новогодними выходными.

Как раз сегодня помощник президента Максим Орешкин заочно выступил в защиту крепкого рубля после заявления первого вице-премьера Андрея Белоусова о том, что низкий курс свою роль сыграл и должен прийти к 70–80 к доллару ради доходов экспортеров. По мнению Орешкина, рубль вернется в привычный диапазон, а долгосрочно «для российских граждан, для нашей страны в целом сильный рубль — это правильная история».

Сегодня же SberCIB Investment Research спрогнозировал возвращение к 65 рублям за доллар уже в январе, если начнут восстанавливаться цены и физический экспорт российской нефти. Если не начнут — курс останется на текущих значениях или еще несколько ослабнет.

ЦБ атакует валютные вклады

Банк России предложил проработать снижение страхового покрытия по вкладам в валюте недружественных государств. В банках остается более $50 млрд вкладов в ставших токсичными валютах, несмотря даже на околонулевые ставки и комиссии за остатки: снять их наличными в валюте невозможно. Уменьшение покрытия, очевидно, должно стимулировать вкладчиков их закрывать.

На другом полюсе — предложение дифференцировать взносы банков в фонд обязательного страхования не по базовому уровню доходности, а по типу, срочности и риску вкладов. Предполагается, что банки за счет сниженных взносов смогут повышать ставки по долгосрочным вкладам. Для безотзывных вкладов страховое покрытие можно повысить и до 10 млн рублей, считает ЦБ.

Не продать, а перевести

Российский депозитарий НРД опубликовал информацию о процедуре разблокировки активов, полученную в неофициальном порядке от Euroclear и Казначейства Бельгии. Главное — ценные бумаги зарубежных эмитентов можно не продавать, а переводить европейскому брокеру или в европейский банк.

Подробно о последнем акте эпопеи с замороженными иностранными бумагами российских инвесторов The Bell рассказывал здесь. ЦБ сегодня оценил перспективы возврата активов как крайне низкие, «несмотря на то что с юридической точки зрения они пока не конфискованы». На все действия российским инвесторам отведен срок до 7 января.

Что еще произошло

• Позиция властей по налогообложению работающих из-за рубежа россиян пока окончательно не сформирована, заявил министр финансов Антон Силуанов. По его словам, в этом вопросе «главное — не навредить». Так он прокомментировал предложения Госдумы отменить льготные налоговые режимы для ИП и самозанятых и заставить их платить 30% НДФЛ.
• ЦБ закрыл сделку по продаже «Открытия». 100% акций банка переданы ВТБ, сумма сделки — 340 млрд рублей.
• Северную Европу в начале января ждет очень теплая погода и сильный ветер, что снимет нагрузку с энергосистем. Как пишет Bloomberg, положительная аномалия во Франкфурте под самый Новый год превысит 10 градусов — там будет +16, в Хельсинки будет +5. Цена газа на TTF падала уже седьмую сессию подряд и сегодня опускалась к $850 за тысячу кубометров.
• Tesla заканчивает крайне неудачный для бигтеха год падением котировок на две трети и выбывает из топ-10 S&P 500 по капитализации. Apple на опасениях дефицита поставок растеряла весь рост с июня 2021 года.

ПОДДЕРЖИТЕ THE BELL

Дорогие читатели!

Недавно The Bell был признан иноагентом. Все говорят — это знак качества. Нам приятно, что вы так думаете. Но еще это клеймо, которое блокирует наши возможности зарабатывать и финансировать нашу деятельность самим. Сейчас без вашей поддержки The Bell просто не выжить. Если наша работа вам нужна, пожалуйста, подпишитесь на донаты.