In May, the business climate indicator, which is calculated by the Central Bank on the basis of a large-scale business survey, rebounded from its abnormal peak in April, when it reached its highest value since the early 2010s. Nevertheless, the composite indicator and its components remain high. Moreover, May's decline was the first in six months.

For the post-Soviet states of Central Asia, Russia has acted as a guarantor of security for decades, but the war in Ukraine has made it a dangerous neighbour, deals with which have fewer benefits and more risks. This shift, as in other areas, benefits China, which is eager to exploit the power vacuum created in the region by Putin's obsession with Ukraine.

Для постсоветских стран Центральной Азии Россия долгие годы выступала в роли гаранта безопасности, но война в Украине превратила ее в опасного соседа, взаимодействие с которым несет все меньше дивидендов и все больше рисков. Как и в других сферах, основным выгодоприобретателем этого сдвига оказался Китай, который охотно пользуется вакуумом влияния, образовавшимся в регионе вследствие одержимости Путина Украиной.

В мае индикатор бизнес-климата, который Центробанк рассчитывает на основе масштабного опроса предприятий, отскочил от аномального апрельского пика, когда его значение оказалось максимальным с начала 2010-х. Тем не менее показатели сводного индикатора и его компонентов остаются высокими. Кроме того, майское снижение было первым за последние полгода.