Российская экономика вступила в новую фазу своего «военного цикла». В предыдущей фазе сверхвысокие экспортные доходы, мощные бюджетные вливания и вынужденные инвестиции бизнеса привели к резкому ускорению темпов роста. Однако это сформировало «разрыв в выпуске» и структурный перекос в пользу военного сектора. Попытки сдержать инфляцию ведут к повышенному давлению на гражданский сектор, слабость которого как раз ее и провоцирует.

The Russian economy has entered a new phase of its 'military cycle'. In the previous phase, extremely high export revenues, massive budget injections, and forced business investments led to a sharp acceleration in growth rates. However, this created an 'output gap' and a structural imbalance favouring the military sector. Efforts to contain inflation are placing increased pressure on the civilian sector, whose weakness is, in fact, one of the drivers of that inflation.